又一家裝備制造企業(yè)大連重工引資進(jìn)入程序
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就在凱雷與徐工收購(gòu)案仍然懸而未決之時(shí)，另一家裝備制造業(yè)企業(yè)大連重工起重集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“大連重工”)引進(jìn)外資戰(zhàn)略投資者正進(jìn)行得如火如荼。
“原摩根大通旗下的一家私人股權(quán)投資基金已經(jīng)完成內(nèi)部盡職調(diào)查，將聘請(qǐng)外部機(jī)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步盡職調(diào)查，估計(jì)還得費(fèi)時(shí)兩三個(gè)月。”一位接近交易的人士稱(chēng)。當(dāng)然，這家基金不是惟一對(duì)大連重工感興趣的外資投資者�！坝谐^(guò)5家的機(jī)構(gòu)在與大連重工頻繁接觸�！边@位人士說(shuō)。
“目前仍未圈定最后的買(mǎi)家�！币晃淮筮B重工的人士也告訴本報(bào)。
此次引資完成后，大連重工的股權(quán)比例為：大連市國(guó)資委退至45%，國(guó)有企業(yè)及其它國(guó)有資金占20%，戰(zhàn)略投資者占30%—35%。
根據(jù)安排，年底前將完成引資工作，明年初上報(bào)相關(guān)部門(mén)審批，一切順利的話(huà)將于明年中期在香港上市。
大連重工引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的工作要追溯到去年，當(dāng)時(shí)，大連市政府召開(kāi)引資會(huì)，涉及大連市20戶(hù)國(guó)有大型企業(yè)，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)總額400億元左右，其中就包括大連重工。
控股權(quán)的出讓在當(dāng)時(shí)并不屬于敏感的話(huà)題，“省政府當(dāng)時(shí)有這樣的考慮�！贝筮B的一位政府官員告訴本報(bào)。
但是，今年以來(lái)外資并購(gòu)的話(huà)題升溫，“根據(jù)相關(guān)指示，我們被要求公益事業(yè)與重點(diǎn)裝備制造業(yè)不允許外資控股，大連重工便包括在內(nèi)�！币晃划�(dāng)?shù)貒?guó)資委的官員說(shuō)。而今年6月發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)》規(guī)定，外資投資國(guó)內(nèi)大型重點(diǎn)骨干裝備制造業(yè)必須得到政府批準(zhǔn)。
在這樣的大背景下，大連重工引進(jìn)海外戰(zhàn)略投資者的股份比例被限定在30%—35%便格外引人關(guān)注。
在這樣的股份比例下，據(jù)知情人士透露，目前摩根大通并未報(bào)價(jià)，但另有一家基金報(bào)了初步意向，即PE(市盈率)為10倍到11倍。
大連重工去年總資產(chǎn)約為72億，負(fù)債約60億元，凈利潤(rùn)約1億元。據(jù)此推算，該基金初步報(bào)價(jià)為約3.3億元至3.85億元之間。
據(jù)了解，國(guó)資在轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，不得低于凈資產(chǎn)的90%，該基金報(bào)價(jià)顯然剛好符合該規(guī)定。不過(guò)，這只是初步的意向，根據(jù)程序，轉(zhuǎn)讓還必須到產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)掛牌，保證是市場(chǎng)產(chǎn)生的價(jià)值，以確保沒(méi)有被賤賣(mài)。
不過(guò)，“大連重工有自己的底線(xiàn)，低于此底線(xiàn)則會(huì)被否�！币晃淮筮B重工人士稱(chēng)。
據(jù)了解，其它基金的盡職調(diào)查也在陸續(xù)展開(kāi)，目前大連重工內(nèi)部正在就相關(guān)引資問(wèn)題召開(kāi)部門(mén)集體會(huì)議。
嚴(yán)控外資的趨勢(shì)正在成為一個(gè)必須考量的因素�！斑^(guò)去引進(jìn)外資導(dǎo)致利益受損的案例太多了，所以我們要警醒。”當(dāng)?shù)貒?guó)資委官員談到引資時(shí)說(shuō)。
在此情況下，大連重工的引資方案如何在產(chǎn)業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)安全中尋找平衡，顯然是對(duì)監(jiān)管層的極大考驗(yàn)。
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