天馬股份（002122）是目前國(guó)內(nèi)主要的軸承生產(chǎn)企業(yè)之一，憑借優(yōu)秀的研發(fā)能力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和管理團(tuán)隊(duì)，在鐵路軸承和短圓柱滾子軸承行業(yè)中的市場(chǎng)占有率排名第一。天馬股份表示，未來(lái)將充分利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，積極開拓國(guó)內(nèi)、國(guó)外兩大市場(chǎng)，重點(diǎn)發(fā)展高端軸承產(chǎn)品。

　　鐵路軸承貢獻(xiàn)主要利潤(rùn)

　　天馬股份的鐵路軸承全部通過(guò)成都天馬進(jìn)行生產(chǎn)銷售，天馬股份持有成都天馬90%的股份，天馬集團(tuán)持有10%股份。2002年剛收購(gòu)成都天馬時(shí)，公司在7家鐵道部認(rèn)證企業(yè)中市場(chǎng)份額最少，只占3-4%，但是通過(guò)三年的技術(shù)、管理改進(jìn)，成都天馬已經(jīng)成為行業(yè)中的龍頭企業(yè)，市場(chǎng)份額超過(guò)了30%，故障率也是整個(gè)行業(yè)中最低的，在鐵道部的總和審核中排名第一。

　　根據(jù)鐵道“十一五”規(guī)劃，2006-2010年鐵路固定資產(chǎn)投資額將達(dá)1.25萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2010年國(guó)內(nèi)鐵路貨車車輛的年生產(chǎn)能力達(dá)到5萬(wàn)輛，年修理貨車的能力約為5.5萬(wàn)輛，同時(shí)國(guó)內(nèi)貨車保有量將超過(guò)70萬(wàn)輛，其中提速貨車將達(dá)到53萬(wàn)輛，占貨車保有量的76%。根據(jù)這一規(guī)劃，去年底已經(jīng)有37.8萬(wàn)輛貨車完成改造，未來(lái)4年尚需為16萬(wàn)輛貨車提速改造，年均增加4萬(wàn)輛。按每輛貨車需8套軸承計(jì)算，年需改造鐵路貨車軸承32萬(wàn)套，預(yù)計(jì)到2010年鐵路貨車軸承需求量將達(dá)到116萬(wàn)套。

　　抓住國(guó)家裝備制造業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，天馬股份也得到了快速發(fā)展。最近兩年，天馬股份的鐵路軸承收入翻了6倍，該業(yè)務(wù)已經(jīng)成為了公司最重要的利潤(rùn)貢獻(xiàn)來(lái)源。今年上半年，公司鐵路軸承實(shí)現(xiàn)銷售收入2.48億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的41.20%。

　　中銀國(guó)際分析師史祺認(rèn)為，鐵路軸承業(yè)務(wù)對(duì)天馬股份利潤(rùn)貢獻(xiàn)過(guò)大，未來(lái)該公司將選擇性地將重心放到高端通用軸承上，但鐵路軸承已擁有的市場(chǎng)份額將保持該業(yè)務(wù)每年30%的增長(zhǎng)，不過(guò)銷售收入占比2008年可能會(huì)下降到32%。

　　通用軸承成未來(lái)發(fā)展重點(diǎn)

　　天馬股份過(guò)去受到產(chǎn)能限制，公司發(fā)展的重點(diǎn)主要集中在鐵路軸承上，因此在通用軸承業(yè)務(wù)上的增速不快，但是相比國(guó)內(nèi)軸承行業(yè)年均17-18%的增長(zhǎng)速度，公司的通用軸承業(yè)務(wù)依然取得了23%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，行業(yè)地位得到了鞏固。

　　今年上半年，公司通用軸承業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，共實(shí)現(xiàn)銷售收入3.29億元，同比增長(zhǎng)44.85%，占營(yíng)業(yè)收入的54.62%。未來(lái)3 年，公司的主要募集資金將投入通用軸承領(lǐng)域，產(chǎn)能將擴(kuò)大超過(guò)50%，而且主要集中在高端的軸承領(lǐng)域。

　　據(jù)了解，在大型軸承領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)公司鍛件嚴(yán)重依靠進(jìn)口，而且生產(chǎn)方式相對(duì)比較落后。天馬股份憑借在短圓柱滾子軸承和鐵路貨車軸承領(lǐng)域建立起來(lái)的技術(shù)工藝優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)形成了大型軸承從材料到成品的完整工藝鏈，目前產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)可以達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。公司的產(chǎn)品主要定位替代進(jìn)口市場(chǎng)，不僅同類產(chǎn)品價(jià)格遠(yuǎn)低于國(guó)外產(chǎn)品，最快3個(gè)月的交貨期也比海外廠商可能超過(guò)1年的交貨期更具有競(jìng)爭(zhēng)力。史祺表示，公司生產(chǎn)的機(jī)床主軸軸承和調(diào)心軸承都是針對(duì)進(jìn)口替代市場(chǎng)，未來(lái)通用軸承的高端產(chǎn)品有望成為公司的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，預(yù)計(jì)到2009年，高端業(yè)務(wù)將占通用軸承收入的30%。

　　此外，天馬股份于今年完成了時(shí)代新人和貴州虹山軸承的收購(gòu)，通過(guò)收購(gòu)兼并和市場(chǎng)整合等多種方式壯大公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，也將成為公司未來(lái)發(fā)展的重要途徑。