|
1、2007年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入133,709萬元，營業(yè)利潤30,057萬元，凈利潤25,703萬元，分別同比增長32.66％、31.75％、34.74%，每股收益2.02元。
2、分產(chǎn)品來看，2007年，通用軸承業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，實現(xiàn)收入63,410萬元，同比增長29.46%，鐵路軸承實現(xiàn)收入51,512萬元，只增長了11.42%。風電軸承和特種軸承開始貢獻收入，分別實現(xiàn)營業(yè)收入1,339萬元和2,580萬元。
公司的軸承業(yè)務(wù)的定位為替代進口的“高、精、尖”產(chǎn)品，產(chǎn)品主要面向高端市場，能夠避開低端市場的激烈競爭。通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，2007年，在原材料價格上漲的情況下，公司的毛利率比上年同期提升了1.49個百分點，達到了33.41%。
3、通過自主研發(fā)，2007年，公司成為國內(nèi)少數(shù)幾家具備了生產(chǎn)1.5 兆瓦級以上風機的偏航和變槳軸承能力的企業(yè)。中國是目前全球風力發(fā)電增長最快的市場。風電軸承是風電設(shè)備制造業(yè)中技術(shù)門檻高，短缺程度最高的零配件，公司的風電軸承業(yè)務(wù)具有一個良好的經(jīng)營環(huán)境。
4、通過控股齊重數(shù)控，重大型立、臥式車床、磨床，以及重型數(shù)控機床等將成為公司又一項主導產(chǎn)品。齊重數(shù)控是國內(nèi)重型機床行業(yè)的龍頭企業(yè)，考慮到公司具有較強的收購整合的能力和經(jīng)驗，我們認為，對齊重的收購有望在2008年和2009年為公司貢獻良好的收益。
5、預(yù)計2008年、2009年公司的每股收益分別為3.80元和4.64元，按3月18日的收盤價125.87元計算，公司的動態(tài)市盈率分別為33.12倍和27.13倍。
公司具有較強的外延擴張能力，是國內(nèi)少數(shù)具備產(chǎn)業(yè)鏈整合優(yōu)勢的機械制造企業(yè)，考慮到在未來的幾年中，公司的業(yè)績?nèi)匀挥型掷m(xù)快速增長，我們給予公司“短期-強烈推薦、長期-A”的首次投資評級。
|
